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 中粮期货交易部专注趋势交易,挖掘中长期稳定收益,2016年前三季度抓住焦炭、螺纹、棉花、豆粕四波大趋势行情,为客户带来丰厚收益!【详细】

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每日行情回顾

启迪投资:文华商品新低 节后会止跌吗?

  启迪逻辑分享: 今日是假期前最后一个交易日,今晚无夜盘!本次休市时间较长,大家注意风险,做好资金管理。10月9日(周一)早9:00开市,当晚恢复夜盘。时逢国庆中秋双节假期,启迪投资全体成员祝大家国庆中秋快乐!附上启迪老师9月27日做客分享群的答疑实录,大家利用假期充分休息之余也要多学习老师的逻辑哦~

启迪投资:文华商品新低 节后会止跌吗?

  一、启迪答疑实录

  新****** 2017/9/27 13:53:03

  pta和沥青怎么看呢老师?

  答:这两者都是与原油相关的品种,看看近期原油的表现,对比PTA和沥青的表现,相距甚远,这其中的原因是什么?建议您从产业出发,了解您所要操作的品种的基本面逻辑,不好的表现必然是产业端缺乏支持价格的逻辑。类似的现象也出现在橡胶上,很多投资者看到图表走势像在筑底,其实较弱的产业逻辑不支持价格的大幅上涨,反而在市场弱的时候,表现更差,供你参考。

  

  J****** 2017/9/27 13:31:25

  老师请教,铁矿远月这么强,是下跌之后首次,说明什么?下跌到位?

  答:本轮铁矿1801自609.5下跌以来,累计下跌近150点,启迪进场做空在580附近,收益也接近120点。近远月价差的收窄,说明市场对于当前价格的绝对价格的下跌空间并不认可。类似的现象在今年6月,铁矿上一轮下跌的尾声也出现过。

  

  知****** 2017/9/27 9:39:25

  老师你好!棕榈油怎么看?谢谢

  答:棕榈油我们从7月开始进场做多,当时市场一片悲观,而棕榈油处于国内低库存,马棕供给低于历史同期,对于美豆丰收的过度预期,也压低了棕榈油价格。忽略了接下来的8-11月是个易涨难跌的季节,过去十年的统计也证明了这一点。悲观的预期给了我们非常好的安全边际,这一点很重要。很多人看对方向不挣钱,更多的是因为忽略了安全边际。良好的安全边际,可以让启迪的客户从容面对震荡,坚持当前看涨的逻辑。

  

  拒****** 2017/9/27 9:09:41

  行情演变节奏很快,或许这以后都成为常态,老师怎么看这次黑色尤其是煤炭在现货没有大的变化情况下的快速下跌,后面是继续反弹还是继续下跌。接下来冬季环保,对化工影响最大的是什么品种?

  答:这是由黑色产业链的相互关系决定的,启迪以宏观产业为研究基础,宏观是价格的“稳定器”,宏观的不确定因素导致了这波调整,而铁矿石是黑色产业链中逻辑最弱,最先展开了调整。随着原料价格的下跌,钢企利润不断上升,在需求转弱的条件下,高利润给了钢企向下调价的空间,导致螺纹钢、热卷价格下行。前期对环保影响的过度解读,也导致黑色集体处出现向下修正。

  对于化工,要注意的是供给侧改革政策对这个行业的影响很小,从供给端开始的产业出清并没有出现,因此在供求上并没有出现黑色那样的供需矛盾。只是近期环保因素强化了供给紧张的预期。要注意的“2+26”的限产政策,影响的是供暖季的供给,那么4季度该政策的实施有可能加剧供应紧张,特别是焦煤焦炭

  

  P****** 2017/9/27 9:57:47

  国庆放假怎么留仓?

  答: 不了解您的交易风格,首先要看您是短线还是趋势交易。短线的持仓管理不在这里赘述,趋势交易的持仓管理要根据手中品种的波动性,以及总持仓的资金风险率。一般来说品种越多,同等持仓面临的资金风险越低;但如果你的持仓全是黑色系这样波动性较高的品种另当别论。当前面临十一长假,适当落单为安为上。

  

  J****** 2017/9/27 10:20:26

  老师可以谈谈四季度观点吗?您讲调整到位可以继续买入,您认为会不会复制2016的大行情?

  答:2016年开始的黑色的行情,贯穿主线是供给侧改革政策条件下的利润改善,这个在启迪的微博上多次强调。落后产能(地条钢)的出清导致企业利润恢复,这个核心因素取决于需求是否持续,环保政策加码,注定这个采暖季不会平静。价格的快速回落,供需会出现新的平衡。今年的4季度和2016年面对的因素不同,面临需求的下行和环保因素对情绪的影响的矛盾之中,很难复制2016年4季度的主升行情,但波动巨大不可避免,因为没有一个因素成为绝对的多空主导。

  

  赢****** 2017/9/27 15:01:51

  老师非常敬佩您,正在办理升级,再推荐一个策略机会吧!

  答:临近国庆中秋长假,过节不忘风险,节前交易所提高保证金,今天结算后生效。节前市场波动收敛,下跌力量渐衰。止盈空单,落袋为安,好好过节。有的时候以退为进不失为一种策略,希望您加入启迪后,彼此了解,更好地把握未来趋势行情。

  

  星****** 2017/9/27 9:01:53

  黑色系怎么分化了,后期该怎么走?

  答:做好黑色的行情,必须从钢焦矿这三条产业链中找到核心 ,才能理解价格变化的规律和节奏。启迪一直强调核心是钢企利润。

  

  苦****** 2017/9/27 9:12:15

  老师,我一直关注启迪,就服你们的逻辑!黑色分析的真是太牛了!想问问老师,螺纹现在“金九”扑空了,“银十”会出现吗?

  答:梳理一下影响黑色的核心因素:宏观、供给侧改革政策。“金九银十”更多是个季节性预期,上面两个核心因素存在,季节因素并不是主要矛盾,更多还是看需求是否能够延续。

  

  李****** 2017/9/27 10:14:24

  请问老师螺纹钢四季度逻辑还有没改变的可能性?

  答:逻辑每个月,每个阶段都会变化,一定要抓住变化的核心因素。

  

  碧****** 2017/9/27 10:43:02

  老师,请教下,黑色的需求转弱你们具体是从哪个角度来看待和分析的?今年的土地销售面积好于去年,挖掘机的销售量也是大大好于以往,沪市线螺的采购量也是近几年最好的,库存也不高,为何会说需求面临下行?

  答:需求永远是在价格变化中寻求平衡,螺纹钢的社会库存6月以来一直处于逐步回升的状态。8月工业增加值增速放缓至年内最低,这则消息也使市场过度乐观的预期预冷。在钢企利润高企,产能利用率维持历史高点,对于维持当前平衡的需求条件还是比较苛刻的。价格是否反映的当前需求状况?是否高估?是市场不断博弈的焦点。

  

  李****** 2017/9/27 14:30:08

  老师,您的意思焦炭四季度还有上涨空间?

  答:焦炭目前供应偏紧,环保政策的影响最大,那么供暖季这一矛盾是要重点关注的。

  

  塑****** 2017/9/27 9:48:01

  螺纹基本面上行驱动力强吗,现在买入可以吗

  答:螺纹的买入条件:宏观的稳定,原料端的价格稳定,后市需求的稳定,3者必须同时具备。

  

  知****** 2017/9/27 11:04:01

  老师你好!铁矿,螺纹,焦煤未来哪个机会更大些,还应看多对吗?谢谢

  答:供给紧张的品种做多机会大,供应宽松的品种做空机会大。还要阶段性需求,当时的宏观条件和资金关注度。

  

  末****** 2017/9/27 10:24:57

  玉米淀粉是否还存在继续上涨的逻辑?近期反复冲高回落后再拉起,是否可以看得更高?燃油汽车退出时间表是否给玉米生产乙醇以更长远的支持?

  答:从短期走势上看,玉米及淀粉处在一个相对平衡的状态。农业供给侧改革对玉米产能出清,是个长期的缓慢的影响。燃油汽车的退出会对玉米乙醇的需求也是个长期的影响,我们参与的期货对时间的容忍度并不高,所以这些因素对于我们参与玉米期货影响有限。

  

  李****** 2017/9/27 10:31:09

  老师,分析下豆一

  答:按启迪的逻辑分析,宏观影响小,产业逻辑矛盾不突出,资金关注度低,缺乏趋势行情需要的任何条件。

  

  张****** 2017/9/27 11:02:55

  在扑克专家里面看到老师的棕榈油文章,得知你们5200建立多单。非常想要了解棕榈油上半年跌势凶凶,老师是如何看到多头的迹象?此外这样的行情是否会延续至冬季?还有没有进场机会?

  答:首先,上半年过分透支的利空情绪使得库存降至低位。其次,产量缩减带动悲观预期的扭转。棕榈油丰产周期通常是在8-11月,今年产量恢复完全不及预期,而一旦此阶段产量大幅缩减, 等进入冬季产量会开始回落,而出口数据稳定,加上库存又偏低,则会继续支持棕榈油走强。从8月马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的产需数据来看,这一逻辑正在被市场所接受。

  

  新****** 2017/9/27 9:51:01

  老师,请问的政策面逻辑还在吗?

  答:供给侧改革政策对电解铝行业的影响贯穿2017年,政策在不断落地,价格创出了近5年的新高。供暖季的环保政策,构成潜在预期,看涨的逻辑不变,更多要考虑进场的安全边际。

  

  赢****** 2017/9/27 9:36:07

  佩服启迪对市场精准操作,铁矿570的建仓布空,棕榈5200建仓

  想请教老师节前还需要注意哪些风险点?我的资金还可以,但品种配置方面跟启迪相比真是差太远了,有什么好的建议,真诚的向您学习

  答:这主要是归功于我们的分析逻辑。正确的选择方向和品种,必须从宏观和产业开始。进场位置要具有较高的安全边际,做到这几点,就会减少很多随意的交易,提高成功率。衍生品交易资金管理是首要的,也是很多投资者最难做的。启迪的很多客户感受最深的就是拿的住趋势单了,这就是合理的资金管理和有效的品种配置实现的。有兴趣的朋友可以联系我们,在这方面与我们做进一步交流。启迪投资力求客观与严谨,预测逻辑,求证变化。

  

  碧****** 2017/9/27 11:01:47

  老师,提供增速这个东西,我也很疑惑。就那GDP同比增速来说,增速下滑,那也是在增加啊,而且还要考虑到基数的问题,就算是同等值的数量增加,那从增速的角度来说肯定是增速下降的,但是这似乎并不能说明经济下行啊。。。为什么很多分析文章看到增速的下滑会认定为经济下行呢?如何来辩证看待增速这个数据?

  答:GDP是持续增长的,但不等于价格一直上涨,价格不断在供需中寻求平衡。对于增速的判断都是对预期的修正。

  

  二、启迪经典分享回顾

  8月11日:“钢材高价格≠高利润,因为原料、辅料价格也会随着钢材价格的上涨而推升,进一步侵蚀钢厂利润。价格如向下游传导,通胀的结果违背改革初衷。期货上升空间被抑制,意在为黑色系降温,引导资金退场。”

  8月22日:“交易所监管政策的出台是为了从期货端给市场降温,改善过热的市场情绪向现货端传导。应正确理解监管政策的意图,不要据此作为判断市场的唯一条件。”

  8月29日:“双焦创六月初以来单日最大跌幅,铁矿创出近期新低,硅铁跌停。原材料端的走弱带动了螺纹、热卷,黑色多头情绪松动。管理层给市场降温的举措,对市场的影响会逐步显现。”

  9月1日:“现阶段去产能指的是地条钢、中频炉、非法企业和环保不达标的企业,是落后产能,对于达标的大中型企业影响甚微。”

  9月5日:“螺纹的加速的上行伴随着情绪亢奋。不过当下游传导稍有不利、原材料端价格率先回落、资金获利了结预期强化,对市场的节奏都会有不小的压力。”

  9月13日:“黑色供需两端均显疲弱,供给端环保限产更为严格,需求端库存被动积累体现了下游的不畅。前段时间对冬季环保和钢企利润的过度乐观需要回归理性。此外还需注意宏观面的变化。”

  9月15日:“启迪一直强调情绪升水“透支预期”。而当下无论是库存被动上升,还是制造业宏观数据疲弱,透支的预期正在被证伪,乐观情绪出现逆转。”

  9月21日:“当铁矿跌至500整数关口时,市场中充斥着对下跌行情的质疑以及想抄底买入的冲动。而启迪坚持逻辑,认为空头的强势姿态依旧持续。”

  9月22日:“美联储10月份开启缩表,美元阶段走强。标普下调中国长期主权信用评级。8月数据反映经济不如预期乐观,投资、出口以及工业增加值均回落。 宏观的不稳定,将成为市场过热时候的“引爆点”。”

  三、启迪投资的分析逻辑

启迪投资:文华商品新低 节后会止跌吗?

  

  启迪投资对市场的认识坚从逻辑出发,操作上把握绝对优势的安全边际。走在市场前面才会是赢家。

  投资咨询证号:Z0012417

  风险揭示:

  1. 本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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