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黑色系要从哪儿来回哪儿去?分析师说:不存在的!

2017-09-29 09:09:16 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:七禾网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  在七八月份开启的一轮黑色系犀利的涨价行情下,“双焦”、螺纹钢、铁矿各个品种纷纷创下多年新高。可是就在众人纷纷预测,供给侧改革加环保题材炒作下黑色系还能飚多久时,仅仅小半个月的筑顶调整后,空头没有再给任何反复的机会,价格急转直下。今日黑色系不少品种又出现集体刹不住车似的下跌,截止今日收盘,焦炭1801合约下跌6.09%,报收1875元/吨;焦煤1801合约下跌3.77%,报收1124元/吨;铁矿1801合约下跌3.53%,报收451元/吨;螺纹1801合约下跌1.04%,报收3606元/吨。

黑色产业链指数日线走势图
黑色产业链指数日线走势图

焦炭1801合约日线走势图
焦炭1801合约日线走势图

  对于今日大宗商品全面下跌,尤其工业品以橡胶7%的跌幅和焦炭6%的跌幅领跌。浙商期货的黑色系分析师程炳鸿表示,自九月初开始,工业品就一路下行,从宏观面来看,经济数据继7月低迷后,8月数据再次出现全面下滑。1-8月基建投资同比增速较1-7月下滑了1.1%,政府出台文件限制地方政府融资,四季度财政支出增速将出现下降。房地产方面,截至9月25日,30个大中城市成交面积同比-42.5%,较8月-40.6%的降幅有所扩大。其中,一线城市从上月-53.2%的同比降幅缩窄至44.78%,但二线城市从上月37.45%扩大至42.39%,三线城市从上月37.74%扩大至41.37%。

  黑色走势主要受房地产政策、环保政策的影响。近日石家庄、南昌、重庆、南宁等多个城市发布了新的住房限售政策,房地产限购政策再度收紧,且有向其他城市蔓延的趋势,预计地产销售同比增速将进一步下滑。此外,央行会同各大银行严格审查消费贷进入楼市,地产销售或再受打击。另一方面,市场逐渐意识到环保政策实际上供需双杀,各地工地也在环保要求下停工,对终端需求造成打击。

  黑色系在6、7、8三个月的疯狂上涨仿佛还历历在目,转眼间就急转直下,有人认为这波下跌有可能会让黑色系价格“从哪儿来回哪儿去”,程炳鸿却认为这个说法有待商榷。因为今年二季度在悲观预期之下黑色系期货跌出了“大坑”,期价大幅贴水现货。而在三季度预期修正之后开启了修复贴水的上涨。

  当前市场预期再度转悲观,但由于距离01交割的日期较之前短,产业链整体库存水平不高,同时供应端有收缩预期,远期预期也好于今年二季度,所以这波下跌黑色系价格不会跌回此前的低点。

  此外,同为黑色系品种,今日焦炭下跌6%,其次焦煤和铁矿下跌逾3%。但同时成材类的螺纹和热卷下跌幅度却不大。程炳鸿表示,这是因为随着高炉限产临近,焦煤、焦炭、铁矿石补库接近尾声,以及钢厂下调焦炭采购价,炉料预期较为悲观。成材方面,虽然九月需求不及预期,但当前仍处在传统旺季阶段,且环保政策对供应端影响更大,同时当前成材的库存仍处于近年来的低位,所以跌幅不及炉料。

    文章来源:微信公众号七禾网

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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